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长园集团调研简记

发布时间:2015-05-12    研究机构:招商证券

结论:公司过去一个阶段延续了内生增长与并购发展,在工业自动化、新能源汽车领域大手笔布局;在电网软件与硬件、新材料、电动汽车、工业自动化、高端电子器件等较宽且细分领域领先的存量布局下,今年将开始整合现有业务以探索能源互联网的模式。

投资建议:逐步买入

关键词:新材料、工业自动化、并购整合、工业互联网、能源互联网

细分板块情况

1、长园电力各个电压等级的电缆附件产品的技术与市场份额国内领先,行业地位稳固。

2、长园共创继续保持着微机五防国内第二的市场地位。长园高能继续保持中国合成绝缘纸的领先地位。

3、配网自动化占据行业第六名,已有3000多万订单,配网一次环网柜项目逐渐开标,效果也非常不错。长园高能绝缘纸业务也有1000多万的订单。此外,特高压部分已经中标1000多万。

4、新材料类的新基地的投入使用提高了产能,降低了成本。通过调整产品结构,加大了汽车市场和通信市场的开拓力度。

5、管道防腐产品已取得施工资质,成功延伸至管线的监测、维护和施工领域,保持着中国管道防腐领域的领先品牌。从目前的业务发展来看,汽车行业的占比越来越大,增速提升到30%以上。

6、长园维安继续保持着智能手机电池保护国内领先的地位。

问:与沃尔核材(002130)产品调价?双方状态?增持原因?

1、与沃尔核材的交流加强,合作增多。

2、由于沃尔核材的股权介入,使得双方在热缩材料领域对市场的影响力增强;会对低端通用产品平均提价10%,可以增加公司的利润率。

3、沃尔核材近期增持,可能是希望在运泰利并购后股权仍然在20%左右。沃尔核材也看好公司的发展和公司的团队。

问:电网服务的公司业绩普通不好,公司经营态势?

1、公司的业务比较多元,电网业务是第一大板块,但公司的业务、订单控制比较严,在各自细分领域竞争也比较强,因此能有稳健发展。加上其余业务,总体经营是向上的。

一季度发展比较快,预计今年二三季度,有希望继续保持一季度的高速增长趋势。问:沃特玛情况?还会自己上市吗?1、沃特玛在前几年产能的准备比同行好,也有核心的产品竞争力。

2、沃特玛也在跟进国内互联网汽车的发展模式,并在过去一年探索和推广,取得了积极效果。公司尊重也看好其发展,至于是否还会单独上市不太清楚。

问:电力改革后能源互联网机会公司怎么准备?

1、公司很关注该领域的机会,能源互联网、工业互联网的的学习和讨论公司也比较多。

2、公司有二次软件产品、一次设备,对行业理解也很深,子公司珠海共创等也进行了储备和摸索3、公司业务面比较宽了,细分领域做得都不错,后面需要思考寻找能源互联网的切入点。

其余:略。

申请时请注明股票名称